Principios del análisis técnico y fundamental

6 Compartir

Contenidos

El análisis técnico y sus principios
Los tipos de medias móviles son importantes porque…
Las claves para ser un buen trader
Crea tu plan de trading
Artículos de inversión en bolsa que no puedes dejar de leer
Análisis Técnico
Análisis Fundamental
Estrategias de Trading
Sistemas de Trading Automáticos
Programas de Sistemas de Trading
Gestión del Capital
Gestión del Riesgo
Psicología del Trading

El análisis técnico y sus principios

El análisis técnico se utiliza junto con el análisis fundamental en el estudio bursátil de distintos valores del mercado de capitales. Ahora bien, ¿Qué diferencias o similitudes hay entre ellos?

Principios del análisis técnico

Para empezar, ¿Son incompatibles los principios del análisis técnico y los del análisis fundamental?

No, el análisis técnico y el fundamental se pueden unir para crear una estrategia el doble de buena o más.

¿Pero, cuáles son los principios del análisis técnico y los del análisis fundamental?

El análisis técnico se centra en un único input, que es el precio, ya que los analistas técnicos, dicen que es en el precio, donde se reúnen todas las posibles variables: la psicología, el valor de la empresa, la situación macroeconómica, la demanda, la oferta y un eterno, etc.

En cambio, el análisis fundamental sí tiene muchos más inputs para determinar cuánto vale una empresa o valor. Y podríamos estructurar el análisis fundamental en unos cuantos puntos clave:

1. El precio es distinto al valor

Una empresa realmente vale «X» y están pagando por ella hoy un precio «Y». Un ejemplo clarísimo de ello son las burbujas, donde el precio está disparado durante unos meses, cuando el valor sigue exactamente igual. Un ejemplo de burbuja económica fue el de la vulva de los tulipanes en 1600.

2. El valor también es muy subjetivo

Cada analista fundamental le dará un valor completamente distinto a la misma empresa en el mismo momento. Esto es así por:

Análisis Macroeconómico

Se estudia en este apartado macroeconómico: el tipo de cambio, la política fiscal, la inversión pública y privada, el PIB, la inflación, etc.

Análisis Sectorial

En este punto destaca: la importancia del sector concreto de la empresa a escala nacional, también a escala internacional, análisis de Porter, etc.

Análisis de los resultados de la empresa

Aquí encontramos: el análisis de mercado (con política de inversiones, productos, precios, calidad, estrategias, diversificación, etc.

También tenemos que analizar la valoración de la empresa. Algunos métodos son: el descuento de dividendos, el capital «cash-flow», etc…

3. Premisa del análisis fundamental:

Si el valor fundamental de la empresa que hemos determinado es mayor al precio actual del mercado en la bolsa, debemos COMPRAR. Y si el valor fundamental de la empresa que hemos determinado es menor al precio actual del mercado en la bolsa, debemos VENDER. ¿Por qué? Porque los analistas fundamentales piensan que a corto-medio plazo la psicología de los inversores altera que el valor de la empresa y su precio sean iguales. Por tanto, a largo plazo, una empresa que vale, subirá y una empresa que no vale su precio, caerá. De ahí, que el valor fundamental y el precio siempre se cruzarán a largo plazo, en algún punto.

¿Tenemos que decidirnos por uno de ello? NO. Lo más sabio es decidir fundamentalmente hablando en QUÉ invertir (utilizando las técnicas necesarias para saber qué empresa tienen un valor fundamental superior al precio actual).

Posteriormente, y técnicamente hablando, debemos decidir CUÁNDO invertir.

Diferencias entre los distintos analistas

Tiempo de estudio y de aprendizaje: Para ser un buen analista fundamental se requiere de muchas horas de estudio.
Plazo de Inversión: El análisis técnico puede utilizarse para períodos mucho menores.

¿Cuál te viene mejor a ti?

Historia del análisis técnico

Ahora veremos un poco la historia del análisis técnico para que veas que todo tiene su lógica y recorrido temporal.

Las primeras formas de análisis técnico nacieron en Japón.

Charles Henry Dow

Sin embargo, el padre de nuestro análisis moderno fue Charles Henry Dow.

Era un periodista que trabajaba al lado del New York Stock Exchange. Daba a toda la manzana boletines escritos a mano sobre la bolsa.

En 1882 se unió a Edward Jones y Charles Bergstresser para crear Dow Jones & Company.

En 1884 creó el primer índice de bolsa (haciendo el promedio de los valores). Este índice empezó con 11 valores (9 railes y 2 industriales).
Un año después (1885) ya era un índice diario con 12 empresas de transporte y 2 industriales.
Más de una década después (1897) hizo una nueva media con 20 empresas de transporte.
El año del crack (1929) las compañías de servicios públicos (utility companies) formaron el D.J.I.A. (Dow Jones Industrial Average) y la nueva media formada fue D.J.U.A. (Dow Jones Utility Average) con 20 valores.

En 1938 se reduce el numero a 15: 20 empresas de transporte + 30 industriales + 15 empresas de servicios públicos formando Dow Jones Stock Composite.

Posteriormente, William Peter Hamilton en el libro «The Stock Market Barometer» (1922) puso las ideas de Dow en práctica.

En la década de 1920 a 1930 se crearon el A/D Line (Colonel Leonard P Ayer), el cual creó Standard Statistics.

En 1941, Standard Statistic se convirtió en Standard and Poors, tras la unión de Colonel Leonard P Ayers con Henry Poor.

Década de 1930

Richard Schabacker crea las figuras que conocemos hoy (triángulos, banderas, etc.)

Richard escribió:

Stock market theory and practice (1930).

Technical analysis and market profits (1932).

Stock market profits (1934).

Benjamin Graham y David Dodd escribieron el comienzo del conocido Análisis Fundamental en su libro Security Analysis (1934).

En 1948, Robert Edwards y John Magee escribieron la gran biblia del análisis técnico: «Technical Analysis of stock trends»

En él se escribieron muchos temas, trucos y teorías, pero se popularizaron tres principios básicos que funcionaban en la bolsa, que son:

Los valores se mueven en tendencias.

El volumen sigue las tendencias.

Una tendencia establecida tiende a continuar.

Desde 1950

En 1950 empiezan a aparecer la fuerza de los ordenadores y las estadísticas son de mucha utilidad. Joe Granville creó, gracias a eso:

On Balance Volume.

200 day media.

En la década de 1970 Gerald Appel crea el:

MACD.

En la década de 1970 Richard Donchian crea la conocida:

4 week rule o la regla de las 4 semanas.

En 1978, Welles Wilder publicó el libro «New concepts in technical trading systems». En el cual se explican los indicadores técnicos y estadísticos: ATR, ADX, RSI.

Y por último en 1980, Steve Nison nos trae por fin lo que descubrieron en el mercado del arroz en Japón en el S.XVIII. Las velas japonesas.

Precio y volumen

Lo siguiente es reconocer la relación entre el precio y el volumen, así como el comportamiento natural del precio: en tendencias alcistas o bajistas.

Volumen

Son el número de acciones o contratos (en futuros) operados en el período estudiado.

Reglas

Cuando los precios suben:

▪ Un volumen ascendente apoya.

▪ El volumen descendente cuestiona.

Cuando lo precios bajan:

▪ Un volumen ascendente apoya.

▪ El volumen descendente cuestiona.

Precio

Tendencias

Se gana dinero con las tendencias:

Determinando con precisión cuando ha empezado.
Entrando en la dirección de la tendencia.
Cerrar cuando la tendencia acabe.

Características de una tendencia

Son fractales, es decir, que sus características sirven igual para 1 día, que para 1 minuto.

◦ Charles Dow dividió las tendencias en 3 principales:

La principal
La Secundaria
La Minoritaria

Soportes y Resistencias

Avanzando un poco más, tenemos los soportes y las resistencias. Unas herramientas utilizadas a todas horas por los traders profesionales.

Los soportes son zonas en las que el precio suele rebotar hacia arriba. Son zonas, y no precios concretos, ya que es más correcto pensar que una zona de soporte se mueve entre los 9,00€ y los 9,15€ que el soporte sea el precio de 9,10€. Se debe a que muchas veces hay roturas falsas en los soportes, es decir, el precio baja a 9,00€ y no por ello a vencido el soporte.

Las resistencias, en cambio, son zonas donde los precios tratan de atravesar pero les cuesta más de lo normal, y terminan cayendo de nuevo.

Figuras grandes principales

A continuación, estudiaremos las figuras principales que son patrones que se repiten de manera esperada, pudiendo hacernos ganar mucho dinero si las manejamos correctamente.

Rectángulo

El rectángulo, también conocido como Trading Area o Tranding Range o Line (según la Teoría de Dow) o “caja” (Box).

Pueden ser de continuación (lo habitual) o de reversión.

Las áreas de acumulación son rectángulos en áreas bajas.

Las áreas de distribución son rectángulos en áreas altas.

El área de acumulación se da cuando, tras un momento bajista, los compradores “acumulan” las acciones hasta que finalmente el precio se dispara para arriba.

El área de distribución se da cuando tras un momento alcista, los vendedores “distribuyen” las acciones dando lugar a una caída en el mercado.

Techos o suelos dobles y triples

Es uno de los patrones menos rentables del mercado.

Es preferible utilizar datos mensuales o semanales.

Como vemos en la imagen, se trata de una figura que tiene forma de “W” o de “M”.

Volumen

El lado izquierdo debería tener menos volumen que el derecho, y, cómo siempre, debe ser alto en la rotura del patrón de precios.

Proyección de la figura

Desde el máximo o mínimo de la figura hasta el nivel intermedio de la reversión.

Hombro-Cabeza-Hombro o Invertido

El pico izquierda es el hombro izquierdo, el pico máximo la cabeza y el pico derecho es el hombro derecho

Los valles de los hombros forman una tendencia visible, conocida como la línea del cuello.

Los pull back y throw back son comunes en este patrón.

Podría llegar a ser un patrón de continuación, aunque es reconocido como patrón de reversión.

Volumen

El Volumen funciona así: alto en la subida del hombro izquierdo, bajo en su caída, bajo en la subida de la cabeza, algo más alto en su caída, bajo en la subida del hombro derecho y alto en su bajada. Más volumen en el hombro derecho que el izquierdo.

Proyección de la figura

La distancia de ganancias esperadas ocurren desde la cabeza a la línea del cuello y proyectar en la rotura.

En ocasiones puede más de dos hombros y cabezas. Lo importante es que el lado izquierdo sea un reflejo del lado derecho.

Cuñas

Las cuñas son dos líneas que convergen con al menos 3 toques en una línea y 2 toques en la otra.

El volumen decae a medida que avanza el patrón.

Una cuña ideal tarda 3 semanas en formarse.

Según el estudio detallado y pormenorizado de Bulkowski en el año 2.000 sabemos que:

El 92% de las cuñas bajistas, rompen hacia arriba.

El 82% de la cuñas alcistas, rompen hacia abajo.

Cuña y Climax

Es la unión de una cuña y un patrón de barra llamado climax.

Techos o suelos redondos

Son precios que se revierten lentamente y gradualmente.

El volumen acompaña al patrón.

Se produce por un vacío gradual del balance de poder entre compradores y vendedores.

Indicadores principales

En esta sección os voy a introducir sólo 2 indicadores, los más utilizados con diferencia. Uno tendencial (utilizado para identificar las tendencias) y otro antitendencial (utilizado para identificar los mejores momentos para entrar en tramos laterales).

MACD (Tendencial)

El MACD es un indicador tendencial, y vamos a buscar sus señales al principio de cada tendencia.

La compra se da cuando la media corta cruza hacia arriba a la larga.

La venta se da, en cambio, cuando la media corta hacia abajo la media larga

RSI (Oscilador)

Sobrecompra y SobreVenta

Antes de utilizar el RSI, debemos entender cómo funcionan la sobrecompra y la sobreventa. Estos términos se utilizan en los entornos de los osciladores.

La sobrecompra se da en el momento en el que el oscilador está por encima de su banda superior. Su rotura de arriba hacia abajo indica venta.

La sobreventa se da en el momento en el que el oscilador está por encima de su banda inferior. Su rotura de abajo hacia arriba indica compra.

De esta forma encontramos las señales básicas de RSI.

Con este artículo has aprendido lo básico de cualquier inversor que se aprecie. Déjame decirte que más del 80% de los participantes en el mercado no saben esto.

Si quieres aprender mucho más sobre análisis técnico para ganar dinero en el mercado descárgate gratis este libro.

Los tipos de medias móviles son importantes porque…

Las medias móviles son una de las principales de muchas herramientas que se utilizan para analizar el mercado de forma técnica, es decir, con el análisis técnico.

Sus características son:

Son una versión suavizada del precio y, por lo tanto, de la tendencia.
Son un área de soporte y resistencia en sí mismas.
Una media, elegida cuidadosamente y correctamente, sigue a la tendencia en forma de soporte o resistencia, por lo que, su rotura con el precio indica un cambio de tendencia.
Si la rotura ocurre cuando la media móvil es muy tendencial es un indicador claro de que la tendencia podría darse la vuelta.
Un cambio en la tendencia de la media móvil es menos fiable que un cruce entre dos medias.
Recoge su importancia mediante su longitud (o tiempo de formación), el número de veces que el precio ha tocado la media móvil y su ángulo de ascenso o descenso.

Medía móvil simple

Se puede crear con varios tipos de precios, apertura, máximo, mínimo o cierre. Incluso con alguna fórmula entre ellos. Sin embargo, lo más habitual es tomar como referencia el cierre.

SMA (Simple Moving Average) = Suma de Todos los Precios (Cierre)/ Número de Precios.

Se trata de la media más sencilla, pero también la más utilizada por su sencillez y efectividad.

Tiene algunos defectos como:

Efecto drop-off

Este efecto drop-off significa que cuando los precios son laterales y de repente existe un precio muy alto o bajo, la media se desplaza considerablemente, aunque luego vuelvan a ser precios laterales, la media continúa estando muy afectada por ese precio no común. Es el factor más criticado.

Todos los precios valen lo mismo

Todos los precios o variables cuentan proporcionalmente lo mismo.

Existe también media que desplazan ese valor de cada variable hacia el centro (izquierda) o hacia la derecha.

Son:

Centered Moving Average

Marting Pring recomienda esta media porque retrasa más la tendencia y, por lo tanto, la acompaña mejor.

Advanced Moving Average

Permite retrasar un poco las roturas de los patrones, permitiendo entrar correctamente sin tantas trampas o fallos de rotura.

Linearly Weighted Moving Average (Media móvil linealmente ponderada)

WMA = (5*data 5)+(4*data 4)+(3* data 3)+(2*data 2)+(1*data 1)/ 5+4+3+2+1

Media Móvil Exponencial

Trata de eliminar el efecto drop-off . Es una forma de media móvil ponderada.

El precio de hoy es más importante que el de hace días o semanas, por lo que su ponderación en la media y, por lo tanto, su valor será mayor.

1º) ponderamos el día de hoy para toda la media.

Wcurrent = 2 / número de días en la media móvil + 1

2º) ponderamos el resto de la media móvil.

Wma = 100% – Wcurrent

3º) Determinamos la media móvil.

EMA día 1 = (Wcurrent * Data día i) * (Wma * media de data día i-1)

Medía móvil de Wilder

Lo utiliza en sus indicadores: ATR, RSI y Movimiento Direccional

MAday = (n-1) MA día i-1 + Data día i / n

Media móvil geométrica

Es la más utilizada en los índices. Es una media móvil simple sobre los porcentajes entre la barra anterior y la actual durante un determinado período de tiempo.

Sigue teniendo problemas de igualdad de ponderación o de valor de las variables y el retraso.

Media móvil triangular

Una media móvil de 20 días a la que le aplicamos otra de 10 días, tiene como resultado una media suavizada con el mayor peso o ponderación de sus variables en el centro de la serie de precios.

Los beneficios o ventajas es que representa mejor la tendencia al estar tan suavizado.

Las desventajas que al estar doblemente suavizado su sensibilidad al cambio es más pequeña.

Variables de medias móviles exponenciales

También tenemos variables de la media móvil exponencial, como (nota: lo pongo en inglés porque no merece la pena traducirlo):

Kaufman Adaptive Moving Average
Volume-Adjusted Moving Average
FAMA (Following Adaptive Moving Average)
MAMA (MESA adaptive Moving Average)

Toda ellas son medias móviles exponenciales, que de una u otra forma incluyen también la volatilidad en sus cálculos.

Estrategias para usar medias móviles:

Determinar la tendencia

Comparando la tendencia de los precios con la media.

Determinar los soportes y resistencias

Usándola como trailing stop.

Determinar los precios extremos
Si los precios se alejan mucho de la media, es muy posible que se de la vuelta hacia la media.

Dando señales específicas

Se da si los precios cruzan la media, o si dos medias se cruzan entre sí.

Se recomienda un porcentaje de rotura de las medias móviles, para considerarlas rotas, de un 3% del valor del precio.

Las claves para ser un buen trader

Ahora veremos la mentalidad que necesitas para ser un trader consistente y rentable.

Vamos por ello.

1º Sangre Fría

Lo primero que tienes que saber es que tienes que tener una sangre fría cuando inviertas. Es decir, tienes que saber cuándo operar y cuándo no y tomar decisiones rápidas y siempre que sean coherentes y objetivas.

Por ejemplo, no puedes basarte en tus emociones diarias para tomar buenas decisiones, tienes que tener un plan y ejecutarlo. Y eso es objetividad.

Además, tienes que tener una gran capacidad de análisis para poder analizar una y otra vez un gráfico y ser coherente en tus decisiones en función de lo que crees que el contexto está determinando y de lo que tus reglas de entrada y de salida te están diciendo, con lo cual tienes que ser muy metódico en eso.

2º Paciencia

Además debes tener paciencia. La paciencia es muy necesaria en el trading porque en función de tu capacidad de tener más paciencia o menos, de ahí derivará tu tolerancia a esperar a que el mercado respire y vaya hacia donde tú quieres o salirte rápidamente con pérdidas constantemente.

Tampoco te puedes pasar y dejar que corran en tu contra porque entonces lo que estás haciendo es perder en una operación lo que has ganado en varias operaciones y es un error garrafal.

3º Capacidad de aprendizaje

La siguiente es la capacidad de aprendizaje. Tienes que aprender constantemente todas las técnicas que puedas siempre que te ayuden y siempre que vayan acorde a tu estrategia a largo plazo.

Por ejemplo, una persona que tiene 100.000 euros para invertir y quiere invertir a largo plazo, tiene una estrategia muy distinta a una persona que con esos 100.000 euros quiere ganar la máxima rentabilidad posible haciendo intradía con lo cual tú tienes que aprender unas técnicas u otras en función de tu estrategia a largo plazo esto que te voy a decir es algo que le duele a muchos novatos y es que no existe un indicador oculto, ni un indicador maestro, ni una joya de oro que siempre acierte en todo lo que indica. No existe nada de eso.

Los indicadores son los mismos para todos. Unos lo utilizan de una forma y otros de otra pero siempre son los indicadores más sencillos los que mejor funcionan. Con lo cual, céntrate en aprender cómo funcionan y averigua por qué funciona mejor de determinada manera en ciertos momentos y funciona mal en otros momentos. De esa forma podrás determinar cuándo utilizarlos correctamente y cuándo desecharlos.

4º Pensamiento independiente

Tienes que tener un pensamiento independiente, no puedes creerte todo lo que te dicen o actuar en función de lo que te dicen otros. Tú tienes tu propio pensamiento, tu propia personalidad para poder determinar qué es lo que te conviene a ti y qué es lo que no.

Y además si fallas, que sea por ti y no sea porque te lo ha dicho Pepito o porque tu jefe creía que iba a hacer una cosa, no. Haz lo que tú crees que el mercado va a hacer y actúa en consecuencia.

La masa siempre se equivoca pero sólo en los extremos. Existen indicadores que son los indicadores de sentimiento que actúan de manera opuesta, es decir, que si todo el mundo está creyendo que va a ser alcista y el indicador de sentimiento te indica que todos son alcistas, lo que tienes que hacer es vender. Porque en los extremos la masa siempre se equivoca.

Piensa que siempre que en el mercado no hay compradores disponibles porque ya han comprado todo lo que podían. El mercado no tiene más para absorber, es decir, no hay nadie más que vaya a alargar esa tendencia alcista con lo cual lo que va a pasar es que el mercado va a caer.

Lo mismo suele ocurrir en un mercado bajista. Realmente la gente sí puede seguir vendiendo hasta que llega a cero pero siempre hay gente muy interesada en comprar esos valores de descuento porque saben que a largo plazo o prevén que a largo plazo la empresa o valor donde este está invirtiendo va a seguir vivo con lo cual es un buen momento para comprar cuando todo el mundo está asustado, e ir comprando poco a poco para obtener ese precio de descuento y comprarlo mucho más barato y ganar por lo tanto mucho más.

Crea tu plan de trading

Por último, tengo que decirte una cosa muy importante: tienes que hacer tu plan de trading, adaptarlo a tu persona y cumplirlo.

Esto es fundamental para que dejes de ser un amateur y empieces a ser un profesional.

Por último quiero recomendarte mi libro gratuito para que empieces como buen pie en la bolsa. Te lo puedes descargar totalmente gratis.

Artículos de inversión en bolsa que no puedes dejar de leer

Lo primero que debes saber sobre la inversión en bolsa es qué es la bolsa de forma correcta, por ello te he traído hasta 50 artículos de inversión en bolsa.

1. El Economista: Entender qué es la Bolsa.

2. La bolsa para principiantes (Youtube): ¿Qué es la Bolsa?

3. Comprar acciones de bolsa: Curso de Bolsa para Principiantes (Gratis).

4. Trabajar desde casa sí (Youtube): Cómo Invertir en Bolsa.

5. Expansión: Términos Financieros de Bolsa.